Михаил Хазин: «Мы должны делать рубль инвестиционной валютой»

Дата публикации: 08.12.2016

В 1991 году было принято решение встраиваться в мировую долларовую систему. Правильное оно было или неправильное – это вопрос отдельный. На тот момент, скорее всего, другого выхода не было. Отметим, что встроились мы наихудшим образом, то есть мы отдали все, что могли отдать, и в том числе то, что можно было не отдавать, и даже то, что у нас, в общем-то, и брать не хотели. Поэтому тому поводу можно предъявлять претензии организаторам этого безобразия, но толку от этого уже никакого нет, потому что это вопрос уже решенный. Точка. Либо мы должны сказать: «Да, эти люди совершили преступление. Их надо казнить. Некоторых, соответственно, из могилы выкопать, в пушку запихнуть и выстрелить». Это, конечно, способ, но он никакого конструктивного начала не несет.

А суть этой модели с точки зрения экономической политики построена на следующей логике. Обычно ее относят к Гайдару, но, на самом деле, он ее получил, как некоторую уже готовую модель. Суть следующая. Мы отказываемся от внутренних инвестиций вообще, мы делаем ставку на иностранные инвестиции, иностранные инвестиции идут только в том случае, если низкая инфляция. Для получения низкой инфляции нужно зажимать денежную массу. Тем самым, если мы чем более жесткую денежно-кредитную политику ведем, тем выше вероятность, что мы получим иностранные инвестиции, и будет нам счастье.

В этой логике ошибка в каждом пункте. Это принципиально важная вещь, какую нужно понимать по состоянию на сегодня. Обращаю внимание, эта логика работала в 2000-е годы, потому что у нас был приток долларов для того, чтобы эти иностранные инвестиции возвращать, и, соответственно, не работала в 1990-е годы и в 2010-е годы, потому что у нас больше нет долларов. Все те доллары, которые у нас есть, которые мы получаем, идут на возврат уже сделанных инвестиций. Все, эта машинка больше не работает. Все остальное – это следствие. Добавлю небольшую личную нотку: моя окончательная ругань с либеральной командой произошла в ноябре 1996 года, когда я, будучи начальником Департамента кредитной политики Министерства экономики – Аркаша Самохвалов принимал участие в этом процессе, – подготовил доклад для коллегии о неплатежах, в котором на цифрах показал, что при низкой монетизации дальнейшее снижение монетизации ведет к росту инфляции.

Мы должны понимать, нам нужно менять базовую модель, мы должны отказаться от идеи, что единственный упор должен быть на иностранные инвестиции. Мы должны делать рубль инвестиционной валютой. Это должно быть написано красными буквами на любой программе. Больше на обложке ничего писать не нужно. Если вы делаете рубль инвестиционной валютой, у вас будет расти монетизация. Для того, чтобы монетизация росла, нужна эмиссия. Для того, чтобы эмиссионные рубли не переходили в доллары, необходимо ограничение валютной политики и изменение налоговой политики. Сегодня Правительство игнорирует любую экономическую политику, за исключением балансирования бюджета. Мы должны с этим бороться.

Я считаю, что именно эту фразу «мы должны сделать рубль инвестиционной валютой» и надо написать на знаменах. Все остальное – это следствие.