Дата публикации: 11.04.2014
В то время, как правящие власти с редким энтузиазмом разыгрывают патриотическую карту присоединения Крыма к территории России (само по себе присоединение можно только приветствовать, как и ту скорость, с которой принимались решения), российская сырьевая низкопередельная экономика все стремительней и глубже опускается на дно кризиса. Пока в Правительстве чиновники спорят по поводу того, обновил рейтинг поддержки президента абсолютные исторические максимумы, или нет, отечественная автозаправочная экономика демонстрирует всё меньше признаков жизни и хоть какой-то активности.
Если раньше, в период «тучных нулевых» был рост без развития, то теперь практически не осталось даже роста – в Минэкономике и Центробанке открыто признают, что все телодвижения российской экономики напоминают предсмертные конвульсии и не сулят ничего хорошего. Мало того, что кабинет министров радикально, практически в 2,5-3 раза, пересмотрел прогноз по темпу роста экономики (что вменяемые экономисты сделали ещё в середине 2013г.), так ещё и наконец-то признали, что российская экономика рискует продемонстрирова
Наряду с этим всё устойчивее возникает ощущение того, что Правительство Медведева делает все возможное, чтобы посредством федеральных СМИ отвлечь внимание рядовых граждан и экспертного сообщества от давно назревших и перезревших проблем и снять с себя ответственность за проводимую разрушительную, удушающую макроэ
В том, что российская экономика наотрез отказывается расти и скатывается в кризисное состояние при стабильно высоких ценах на нефть (свыше 106,7 долл. за баррель смеси Urals), окажутся виноват
Насколько можно судить, доведенная кабинетом министров до состояния глубокой комы и амнезии низкопередельная сырьевая экономика стала настолько не конкурентоспособ
Наряду с внутренним инвестиционным кризисом, выразившемся в спаде капитальных вложений в экономику на 0,8% в 2013г. и обвале инвестиций на 5% в январе-феврале 2014г. при стабильно высоких ценах на энергоносители, не вызывает оптимизма ситуация с притоком иностранных капиталов. Речь даже не о 4-х кратном обвале прямых инвестиций в нефинансовый сектор экономики (с 65,4 в январе-марте 2013г. до 14,6 млрд. долл. в 2014г.), который был зафиксирован Центральным Банком России по итогам первого квартала 2014г. И не о том, что в целом приток иностранного капитала в российскую экономику упал почти в два раза по итогам первых трёх месяцев 2014г. по сравнению с аналогичным периодом 2013г. (с 74,3 до 43,2 млрд. долл.). И даже не о том, что российские международные валютные резервы тают буквально на глазах – после роста на 4,9 млрд. долл. в январе-марте 2013г. они обвалились на 27,4 млрд. в первом квартале 2014г. в силу масштабных валютных интервенций Центрального Банка России, чьё руководство своими заявлениями и непрофессиональн
Мифы иностранных инвестиций
Имеет смысл сделать акцент на ситуации с притоком иностранных инвестиций в 2013г. – данные за первые месяцы 2014г. предварительные, неполные и фрагментарные. Никаких выводов, кроме того, что Россию ждёт жесточайший инвестиционный кризис и деградация структуры притекающих капиталов, пока сделать не получается. Но даже этих выводов вполне достаточно, чтобы понять, что экономика России вошла в кризисное состояние.
С формальной точки зрения поводов для пессимизма немного - по итогам всего 2013г. суммарный объем иностранных инвестиций в российскую экономику вырос на 10,1% и достиг отметки в 170,1 млрд. долл. Если оперировать одной лишь этой цифрой (а именно этим и занимаются российские чиновники, излучая оптимизм и прилив жизненных сил на всех федеральных телеканалах России), то действительно может возникнуть иллюзия того, что все здорово и капиталы буквально ломятся в отечественную экономику, стремясь профинансировать не то наномодернизацию и инновации, не то очередные коррупциогенные
1) Во-первых, рост иностранных инвестиций на 10,1% в 2013г. последовал вслед за еще более удручающим обвалом зарубежных капит
2) Во-вторых, Россия продолжает оставаться "дойной коровой" и финансовым резервуаром для крупнейших экономик мира, из которой капиталы утекают за рубеж в поисках стабильности, прогнозируемых доходов, защиты прав собственности и минимизации рисков силового отъема собственности и рэкета. Из России по-прежнему утекает капиталов больше, чем поступает в нее - деиндустриализир
По итогам 2013г. в Россию из-за рубежа, как уже отмечалось ранее, поступило порядка 170,1 млрд. долл. Тогда как все в том же 2014г. из России под видом прямых, прочих, портфельных и производных инвестиций за рубеж утекло свыше 201,6 млрд. долл. Итого получается, что чистый отток инвестиций за рубеж со стороны частного сектора составил 31,5 млрд. долл., что при среднегодовом курсе рубля к доллару в 2013г. в размере 32 рублей эквивалентно 970 млрд. рублей.
В целом же, с учетом валютных интервенций Центрального Банка России, покупки иностранной валюты населением и других каналов утечки капитала в 2013г. из России вывезли порядка 63 млрд. долл. Всего же за период с кризисного 2008г. по март 2014г. российские компании и банки вывезли за рубеж не менее 420 млрд. долл., что превышает суммарный годовой размер федерального бюджета РФ, сопоставимо с среднегодовым объемом инвестиций в основной капитал и эквивалентно аж 20% ВВП России.
3) В-третьих, то, что российскими чиновниками по старинке или по неграмотности и в силу некомпетентности именуется гордым термином "иностранные инвестиции" на проверку не является ни иностранными, ни тем более инвестициями. Это очередная уловка, мулька, словесна
Как показывает практика, никакие инвестиции в полном смысле этого слова в Россию не поступают - львиная доля капитальных потоков приходится на кредиты и займы, привлекаемые российскими компаниями, банками и самим государством, у иностранных кредиторов в лице крупнейших международных банков и финансовых спекулянтов. Эти капитальные вложения крайне слабо связаны с давно обещанным властями импортом современных управленческих и производственных
Так, по итогам 2013г. на долю прямых зарубежных инвестиций, которые подразумеваются всеми гражданами, когда чиновники в Правительстве с придыханием отчи
На самом деле ситуация с примитивизацией и однобокостью структуры иностр
Это отнюдь не те капиталы, которые связаны с трансфером технологий, привлечением инноваций, импортом достижение научно-техническ
4) В-четвёртых, в глаза бросается обостряющаяся деградация структуры инвестиционных потоков, отражающая общую примитивизацию экономики и архаизацию производственных отношений. На протяжении всех последних 12-15 лет перманентно росла доля кредитов и займов в структуре зарубежных инвестиционных потоков - если в 2000г. их удельный вес не превышал 45%, то к 2007г. он вырос до 70%, а в период 2011-2013гг. и вовсе колеблется в диапазоне 90-93%. То, что апологетами "кудринизма", фискального фетишизма и "Вашингтонского консенсуса" именуется иностранными инвестициями, на самом деле является долговой кабалой для отечественной экономики - российские компании, лишенные доступа к дешевым долгосрочным кредитным ресурсами и посажанные на сухой паек, вынуждены влезать в долги за рубежом, привлекая кредиты у международных банков и закладывая им в качестве обеспечения паке
С формальной точки зрения, поводов для пессимизма практически нет - по итогам 2013г. при росте всех иностранных инвестиций на 10% объем прочих инвестиций (т.е. долгового капитала) увелич
Однако при более глубоком изучении структуры инвестиционных потоков и детальном рассмотрении компонентов прямых зарубежных инвестиций окажется, что практически целиком и полностью рост прямых вложений в экономику России обусловле
Так, размер взносов и
Как и следовало ожидать, 2013г. не стал исключением из правил и не опроверг сформировавшуюся в период "тучных" нулевых деградационно-кр
5) В-пятых, формально именуемые иностранными инвестициями капиталы являются таковыми только лишь на бумаге и для проформы - практически никакого отношения к загранице эти ресурсы не имеют. Согласно официальным данным Росстата, порядка 70-75% поступивших в Россию инвестиций пришли из оффшррных юрисдикций и налоговых гаваней - речь идет, главным образом, о деньгах, законным и незаконным путем вывезенных в оффшорные юрисдикции российскими предпринимателям
Так, в 2013г. из общего объема накормленных в России иностранных инвестиций (384,1 млрд. долл.) на долю Кипра пришлось 18% поступивших "иностранных" инвестиций (69 млрд.), Нидерландов - 17,8% (68,1 млрд.), Люксембу
Да, действительно, далеко не только российские предприниматели и представители сырьевого олигархического компрадорского капитала заводят свои деньги на территорию Россию через оффшорные юрисдикции - зачастую аналогичные схемы используют американские и европейские инвесторы и, прежде всего, кредиторы. В Россию, прежде всего, возвращаются российские же капиталы, которые с нарушением действующего валютного, финансового, налогового, таможенного, бюджетного и прочего действующего законодательства покинули пределы России в том числе с целью уклонения от уплаты налогов.
6) В-шестых, львина
Речь идет, прежде всего, о нефтегазовом комплексе, лесной промышленности, металлургии, энергетике, оптово-розничной торговле, финансовых операциях и ресторанно-гости
По состоянию на конец 2013г. в структуре суммарных накопленных зарубежных инвестиций (384,1 млрд. долл.) свыше 18,2% были сосредоточены в оптово-розничной торговле и сфере услуг (69,8 млрд.), 16,7% - в добывающей промышленности и, прежде всего, в нефтегазовом комплексе (64,2 млрд.), 10,5% - в операциях на рынке недвижимости (40,2 млрд.), 3,2% - в финансовой деятельности (12,3 млрд.). Тогда как на систему транспорта и связи пришлось менее 8,4% (32 млрд.), а на систему естественных монополий (производство электроэнергии, газа и воды) всего лишь 2,4% (9,1 млрд.). Сельскому хозяйству и рыболовству достались крохи - менее 0,7 и 0,1% соответственно (2,7 и 0,059 млрд. долл.). Строительству досталось не более 1,1% (4,4 млрд.), образованию - 0% (1 млн.), а системе здравоохранения аж «целых» 0,1% (0,44 млрд. долл.).
С формальной точки зрения, можно было бы обрадоваться тому, что на долю отраслей обрабатывающей промышленности пришлось порядка 38,2% суммарного притока иностранных инвестиций (146,6 млрд.). Именно этим и занимаются чиновники в Правительстве – излучают весенний оптимизм и докладывают начальству о том, как выстраивается в очередь иностранные инвесторы в стремлении вложить капиталы в подъем отечественного машиностроения, станкостроения, автомобильной и авиационной промышленности.
К сожалению, эту картину профессиональные экономисты и граждане России имеют возможность лицезреть на протяжении всех последних 25 лет «шоковой терапии» и «вставания с колен» - в реальный сектор экономики, в наукоёмкие производства, сопряжённые с длительными сроками оборачиваемости капитала и окупаемости проектов при высоких рисках и острой конкуренции с импортными товарами, капиталы идти отказываются наотрез. Исключение составляют, пожалуй, лишь автомобилестроит
Однако на деле все обстоит абсолютно иначе - подавляющая часть иностранных капитальных вложений (прежде всего, в форме кредитов и займов) оседает в низкопередельных отраслях, составляющих единый производственно-
Другими словами, практически 85% всех иностранных инвестиций, поступивших в российскую обрабатывающую промышленность, осели в рамках 4 отраслей, не имеющих практически никакого отношения к возрождению наукоемких производств, подъёму высокотехнологич
Эти псевдоинвестиции не способны помочь России слезть с нефтяной иглы и возродить производственно-
Несколько лучше обстоят дела в производстве транспортных средств - на эту отрасль пришлось 7,7 млрд. долл. (8,5%) суммарных иностранных инвестиций в обрабатывающую промышленность в 2013г. И при этом откровенно удручающая ситуация складывается с притоком капитала в машиностроение, станкостроение, приборостроение, электронную и электротехническ
7) В-седьмых, не на много лучше качество тех инвестиционных потоков, которые утекают из России за рубеж - подавляющая часть широко разрекламированн
Экспансия российского капитала, о которой так много разговоров в СМИ, на деле оборачивается самым банальным и давно известным вывозом капитала в оффшорные юрисдикции. В том числе под видом разного рода капитальных вложений в фирмы-однодневки
8) В-восьмых, в Правительстве традиционно стараются умалчивать тот факт, что от притока иностранных инвестиций (как было показано выше, уместнее говорить о реинвестировании российских же капиталов из оффшоров и втягивании хозяйствующих субъектов в долговую петлю внешних займов) российская экономика в целом и ее финансовая система в частности ежегодно несут чистые убытки в размере нескольких триллионов рублей. Согласно официальным данным платежного баланса Центрального Банка России, в одном только 2013г. отрицательное сальдо счета инвестиционных доходов и убытков России в отношениях с нерезидентами превысило планку в 66,6 млрд. долл., что эквивалентно 2,1 трлн. рублей, 3% ВВП и превышает суммарные расходы федерального бюджета на поддержку науки, образования, здравоохранения, ЖКХ, культуры, кинематографии, спорта и т.д.
Это и есть так называемый чистый инвестиционный убыток отечественной обескровленной экономики, который сформировался в связи с превышением платежей российских компаний и банков по процентам, дивидендам, ренте и другим доходам на капитал в пользу нерезиден
Всего же за период 2000-2013гг. суммарный накопленный дефицит баланса инвестиционных доходов России составил более 390 млрд. долл., что эквивалентно 23% суммарных активов российской банковской системы или 20% ВВП страны. Хуже всего то, что процесс обескровливаемая экономики и выкачивания соков идет полным ходом до сих пор в угоду псевдонаучной доктрине "Вашингтонского консенсуса" и "кудриномики".
Даже в условиях слабо контролируемой девальвации рубля, хаоса на валютном рынке и беспрецедентной атаки спекулянтов на российскую валюту, сопровождающихся незаконным вывозом капитала за рубеж, сторонники разрушительной идеологии «вульгарного либерализма» в Минфине, Минэкономике и Центральном Банке наотрез отказываются даже поднимать вопрос о возрождении разрушенного в угоду предписаниям МВФ валютного регулирования. Тогда как целый ряд стран (Южная Корея, Китай, Бразилия. Таиланд и т.д.) в попытке минимизировать негативное влияние «горячего» блуждающего спекулятивного капитала и перекрыть каналы незаконного вывоза капитала ввели ужесточения по капитальному режиму.
Тем не менее, российские высокопоставленн
9) В-девятых, и это не менее важно, и об этом вообще стараются не говорить вслух в высоких кабинетах власти – поступающие в российскую двухсекторную экономику «иностранные инвестиции» в большинстве своём вообще не направляются на финансирование многократно обещанных властями «модернизации», «инноваций», «инноваций в модернизации» и прочих лозунгов. Согласно официальным данным всё того же Росстата и Центрального Банка России, из поступающих в Россию из-за рубежа капиталов свыше 60% направляется на осуществление операций с ценными бумагами (в том числе финансовые спекуляции и сделки слияния/поглощен
Это не те инвестиции, которые необходимы России для преодоления чудовищной технической отсталости, форсированного обновления основных фондов, модернизации инфраструктуры, развития научно-техническ
10) В-десятых, и об этом нельзя забывать – рост внешних долгов как на корпоративном уровне, так и на уровне государства при слабости государственных институтов и коррумпированнос
Подавляющее большинство крупнейших российских компаний и банков являются российскими только на бумаге – контроль над их операционной и финансовой деятельностью уже давно находится в руках их кредиторов: крупнейших американских и европейских банков. Совершенно очевидно, что столь однобокая и ущербная структура иностранных инвестиций, когда 90-93% притекающего в Россию из-за рубежа капитала приходится на иностранные кредиты и займы, провоцирует усиление процессов оффшоризации экономики и снижает управляемость народным хозяйством.
Крайне велика вероятность повторения сценария 2008-2009гг., когда в разгар падения цена на сырьевые товары и обвала на российском фондовом рынке произошло обесценение заложенных пакетов акций и зазвонили так называемые «маржин коллы» - крупнейшие международные банки потребовали либо досрочного погашения выданных кредитов (что невозможно сделать в ситуации падения экспортной выручки), либо довнесения нового залогового имущества, либо перехода контроля над российскими компаниями и банками в руки финансовой олигархии с Уолл-Стрит и Сити. Если в 2008г. Золотовалютные резервы на 60 млрд. долл. превышали размер внешнего всех хозяйствующих субъектов экономики (600 млрд. долл. против 540 млрд.), то сегодня внешние долги в полтора раза превышают размер международных резервов (723 млрд. долл. против 490 млрд. соответственно).
Притом что из всей указанной суммы Минфину России принадлежит лишь 210 млрд. долл. в виде средств Резервного Фонда и ФНБ. Остальное – валютные накопления Центрального Банка, полученные от увязки эмиссии рубля с притоком иностранной валюты (нефтедолларов, иностранных кредитов и займов, спекулятивного капитала и т.д.), которые могут быть направлены на поддержание обменного курса рубля, но не могут быть направлены на погашение внешних долгов с технической точки зрения. Кроме того, это автоматически спровоцирует резкое изъятие рублёвой ликвидности из экономики и многократно обострит денежный голод.
Однако в Правительстве на эту проблему продолжают закрывать глаза: чиновники неустанно говорят о необходимости деоффшоризации экономики, однако ни слова не говорят о том, что отсутствие доступных долгосрочных рублёвых кредитных ресурсов вкупе с отсутствием минимально необходимой системы валютного регулирования и контроля стимулируют рост внешних займов, усугубляют проблему оффшоризации, десуверенизации и неуправляемости экономики.
Владислав Жуковский
Источник публикации: Пресс-служба МЭФ
Актуальные новости
03.05.2024 Юрий Крупнов: Охранники в России – неиспользуемый в экономике ресурс
03.05.2024 Экономист заявил о вреде антироссийских санкций для промышленности ЕС
03.05.2024 Владимир Гутенев: точкой роста сельхозмашиностроения РФ станут беспилотные системы
03.05.2024 Каринэ Геворгян: Иран прикроет России "спину" в Закавказье, пока она занята на Украине
27.04.2024 Экономика Победы: парадигма опережающего развития России
27.04.2024 Игорь Абакумов: У государства достаточно механизмов для проверок неиспользуемых сельхозземель
27.04.2024 Курьер — всем пример. Даже выпускникам Бауманки
27.04.2024 Академик Нигматулин: Бедность — плата за бездарную экономическую политику
27.04.2024 Эксперты МЭФ о будущем России