---

Дата публикации: 06.11.2025

Центральные банки все больше предпочитают золото в качестве резервного актива вместо номинированных в долларах и евро. Чему способствует и ситуация на рынке драгметаллов. Пока золото выходило в вертикаль, а стоимость рвалась вверх, ЦБ не растерялись и, как сообщает Всемирный золотой совет, с начало года купили максимальное количество этого драгметалла - 39 тонн.

Несмотря на все угрозы президента США Дональда Трампа, а их было достаточное количество, Бразильский банк оказался самым крупным покупателем драгоценного металла. В этом году он впервые пополнил свой золотой запас на целых 15 тонн. Всего в этом году центральные банки сообщили о чистых покупках золота в размере 200 тонн. 

Так как же активная покупка золота центральными банками может отразиться и отражается на евро и долларе? Считаю, что в ближайшем будущем доллар будет слабеть к золоту, а также, вероятнее всего, и к евро. С учетом снижения доли резервов в американской валюте, а вес евро в центральных банках и так невелик, именно доллар больше всего страдает от процесса диверсификации активов.

Но если посмотреть на проблемы с бюджетами европейских стран, особенно во Франции, то не стоит ждать сильного падения доллара по отношению к евро. Экономика еврозоны сейчас не лучше, чем американская.

Что касается рубля, как бы ни странно это звучало, но из-за последних санкций против ЛУКОЙЛа и Роснефти, не предвижу ослабления рубля. Даже наоборот рубль может укрепиться вопреки ожиданиям многих аналитиков. И до конца года наша валюта останется примерно на текущих уровнях – 80 рублей за доллар. 

Почему? Двум крупнейшим российским компаниям стало сложнее хранить валютную выручку, поэтому, предполагаю, что они будут заводить ее на валютный рынок. Более того, они получат выручку за реализацию своих зарубежных активов и она так же придет на российский валютный рынок. Это хорошо поддержит рубль до конца года. 

Но уже в следующем году по мере снижения ключевой ставки Банка России и повышения спроса на импорт на фоне восстановления потребительской активности россиян, предполагаю ослабление курса до 95-100 рублей.

Источник публикации: СМИ2