Андрей Бунич: Если зарплаты действительно растут — должна дорожать икра, а не картошка, как сейчас

Дата публикации: 09.12.2024

На пленарной сессии инвестиционного форума ВТБ «Россия зовет!» президент России Владимир Путин заявил, что магистральным ответом на инфляционный вызов является увеличение предложения товаров и услуг на рынке. В рамках такой цели высокая ключевая ставка вместе с жестким бюджетом и повышением налога на прибыль выступят инструментами, которые будут стимулировать вложения средств напрямую или опосредованно через трансформацию депозитов и ценных бумаг в инвестиции.

Президент также призвал скоординировать борьбу с инфляцией. По его словам, у ЦБ и правительства есть «непересекающиеся» полномочия, в том числе в сфере борьбы с ростом цен.

О ситуации в российской экономике подробнее рассказал экономист Андрей Бунич.

— У меня нет точного рецепта, что необходимо делать при высокой ставке и инфляции. Чуть больше года назад эти показатели были в норме, а экономика росла.

Непонятно, что такого могло такого произойти в России с августа 2023 года по октябрь-ноябрь 2024 года, что случился такой взлет цен и ключевой ставки. Любой процесс вначале требует анализа, чтобы начать принимать меры — а в этом случае не хватает вводных.

Правительство так или иначе старалось наладить кредитование своими средствами, к примеру, в рамках квазибюджетных расходов, когда средства предоставляются через казначейство или даются отсрочки по налогам через налоговую службу.

Кабмин, особенно в рамках изменения шкалы налогообложения, провел большую работу по увеличению доходной части бюджета, то есть сделал все, что от него зависело.

Но правительство не может полностью заменить ЦБ в отношении кредитования экономики, лишь смягчить какие-то элементы.

То есть стимулирование со стороны кабмина, которое могло привести к трансформации инвестиционных возможностей, налаживанию импортозамещения, появлению новых проектов, фактически погасилось из-за нехватки стимулирования со стороны ЦБ.

В условиях кредитного сжатия (действия по уменьшению выдаваемой полной суммы кредитов — «СП») мы не увидели роста промышленных кредитов за последнее время. Напротив, росло чисто потребительское кредитование, что, на мой взгляд, нежелательно, поскольку это выгодно только банкам, а эти средства необходимы для конкретных проектов.

«СП»: В ЦБ обосновывают повышение ставки в том числе и перегревом в экономике.

— Перегрев экономики происходит, когда страна живет не по средствам, набираются неограниченные кредиты, у нас этого даже близко нет, когда растет необоснованной рынок акций, облигаций, когда есть дефицитный торговый баланс. Такие факторы есть, к примеру, в США.

При перегреве деньги некуда вкладывать, а средств все больше и больше, при этом реальных проектов нет. Россия живет по принципу «сколько получили, столько и потратили», поэтому перегрева у нас нет.

«СП»: В ЦБ обосновывают повышение ставки в том числе и перегревом в экономике.

— Перегрев экономики происходит, когда страна живет не по средствам, набираются неограниченные кредиты, у нас этого даже близко нет, когда растет необоснованной рынок акций, облигаций, когда есть дефицитный торговый баланс. Такие факторы есть, к примеру, в США.

При перегреве деньги некуда вкладывать, а средств все больше и больше, при этом реальных проектов нет. Россия живет по принципу «сколько получили, столько и потратили», поэтому перегрева у нас нет.

Они не просто занимаются денежно-кредитной политикой, но и анализируют происходящее в экономике и участвуют в определении ее приоритетов. В частности, ФРС США выделяет специальные кредиты на развитие бизнеса, это огромные триллионные программы, которые непосредственно адресованы разным секторам экономики. У нас этого нет.

Бороться с инфляцией можно с помощью современных информационно-коммуникационных технологий, которые позволят организовать онлайн-кредитование. Такая система могла бы позволить анализировать информацию, в каких регионах будет подниматься спрос на определенную продукцию, и в соответствии с полученными данными одобрять онлайн-кредиты производителям, поставщикам, и даже импортерам. Это позволит нивелировать рост цен и удовлетворить возросшие потребности.

При этом такие кредиты могли бы быстро возвращаться после восстановление баланса спроса-предложения в конкретном регионе, то есть рисков в этом нет.

Сейчас на финансовом рынке требуется больше игроков, не обязательно банков, просто мобильных финансовых компаний, которые смогли бы оперативно способствовать насыщению рынка товарами и услугами. Частные финансовые компании могли бы не только кредитовать, но и работать в рамках факторинга, то есть обмена будущей выручки за деньги.

Мелкие финансовые организации в регионах могли бы работать с небольшими производителями, которые в свою очередь будут создавать свои локальные рынки продовольствия. Даже небольшие производители, кооперации, подсобные хозяйства могут в совокупности обеспечить целый регион продовольствием при правильной организации — тогда государству будет легче. А крупные банки заинтересованы в работе с крупнейшими компаниями, это нас ограничивает.

«СП»: Нужно ли повышать вовлеченность населения в инвестиционный процесс?

— За счет небольших компаний на местах такое повышение возможно. Местное население и предприниматели лучше понимают специфику своих районов и регионов. К примеру, есть карьер, где можно добывать стройматериалы, о котором руководства крупных банков не знают. Если местная финансовая организация выдаст деньги для работы на карьере, это позволит начать производство стройматериалов, которое в свою очередь снимет нагрузку с крупных производителей, чтобы они могли сконцентрироваться на более масштабном бизнесе.

В целом России нужна реформа финансового сектора. Региональным компаниям, благодаря диверсификации финансового рынка, стало бы проще выпускать свои акции. Думаю, мы уже созрели для создания нового ведомства, которое будет заново создавать рынок ценных бумаг, это даст возможность кредитовать промышленность.

Источник публикации: Свободная Пресса